Evolution du cours de l’argent – 22 06 2026

ARGENT

Les importations indiennes d’argent ont fortement diminué sur un an. L’Inde a importé 1,0 million d’onces d’argent en mai, contre 17,2 millions d’onces un an auparavant, ce qui représente le plus faible volume mensuel depuis les 0,6 million d’onces importées en février 2023. Si la baisse annuelle de 94 % semble extrême, elle s’explique par le caractère exceptionnel de mai 2025, marqué par une forte demande d’investissement et industrielle, ainsi que par les conséquences d’une réduction des droits d’importation en 2024. Une comparaison plus pertinente serait avec mai 2024, lorsque 2,7 millions d’onces d’argent avaient été importées. La baisse de 63 % des importations par rapport à mai 2024 pourrait s’expliquer par une hausse récente des droits d’importation, entrée en vigueur le 13 mai, qui a fait passer les droits de 6 % à 15 %.

Parallèlement à cette hausse, l’argent a été reclassé comme produit soumis à restriction, compliquant davantage le processus d’importation. L’Inde est un importateur mondial important d’argent : elle représentait 18 % de la demande mondiale d’argent, qui s’est élevée à 210 millions d’onces en 2025.

Les prix de l’argent suivent l’or à la baisse dans le sillage d’une Fed plus restrictive. La récente hausse du prix de l’argent, à la suite de l’annonce d’un accord entre les États-Unis et l’Iran, semble avoir été stoppée net par une Fed plus restrictive, fermement engagée en faveur du maintien de la stabilité des prix. Le prix de l’argent a dépassé 71 $/oz avant la première réunion du FOMC de Kevin Warsh en tant que président, mais il est depuis tombé jusqu’à 63,3 $/oz. La Fed devrait rester plus restrictive jusqu’à ce que les indices de prix montrent des signes manifestes de recul vers son objectif de 2 %. Cela pourrait continuer à peser sur le prix de l’argent pendant un certain temps, même si les prix de l’énergie semblent appelés à reculer au cours des prochains mois après la levée du blocus du détroit d’Ormuz.